O Brasil em meio à tempestade global: Desafios econômicos e perspectivas

O cenário econômico global tem sido uma verdadeira montanha-russa, com tensões comerciais e preocupações inflacionárias dominando as manchetes. E o Brasil? Nosso país tem enfrentado seus próprios desafios, navegando por um mar de incertezas com uma abordagem política monetária bastante singular. Vamos mergulhar nos principais pontos que moldam a economia brasileira, com base nas últimas informações e extraidos do relatório Global Economics Intelligence - Executive summury, July 2025.

1. A Batalha contínua contra a Inflação e as taxas de juros elevadas

Enquanto muitos bancos centrais ao redor do mundo consideram cortes nas taxas de juros, o Banco Central do Brasil (Copom) tem se posicionado na contramão dessa tendência, elevando a taxa Selic para combater a inflação persistente.

• Em junho, a Selic subiu de 14,75% para 15,0%.

• Em maio, houve um aumento de 50 pontos-base.

• Em março, a taxa já havia sido elevada de 13,25% para 14,25%.

Essa política monetária apertada é uma resposta a uma inflação que tem se mostrado teimosamente alta

• Em abril, a inflação acelerou para 5,53%. o nível mais alto desde fevereiro de 2023, marcando o terceiro aumento mensal consecutivo.

• Em março, o índice atingiu 5,48%, bem acima do limite superior de 4,50% da meta do Banco Central.

• Fevereiro viu a inflação subir para 5,06%, afastando-se ainda mais da meta.

• Embora tenha havido uma queda para 4,56% em janeiro (o menor nível desde setembro de 2024), a inflação de dezembro de 2024 (4,83%) permaneceu acima da meta por três meses consecutivos.

As pressões inflacionárias continuam sendo uma preocupação significativa para os formuladores de políticas.

2. Comércio exterior em xeque: As tarifas americanas chegam

Um dos desenvolvimentos mais impactantes para o Brasil em julho foi a decisão do presidente dos EUA, Donald Trump, de impor tarifas de 50% sobre as importações brasileiras para os Estados Unidos. Este movimento adiciona uma camada de incerteza às relações comerciais e pode impactar significativamente as exportações brasileiras.

Em termos de balança comercial:

• Em março, o Brasil registrou um superávit comercial de US$ 8,1 bilhões, uma reversão notável do déficit de US$ 445 milhões de fevereiro

• No entanto, fevereiro havia registrado um déficit de US$ 0,3 bilhão.

• Em novembro do ano anterior, as exportações brasileiras já haviam registrado uma queda.

  
  

A incerteza tarifária é o "novo normal", o que pode levar a um rearranjo comercial global, com as importações dos EUA potencialmente se deslocando para países com tarifas mais baixas ou mais alinhados geopoliticamente. As empresas brasileiras precisarão se adaptar a essa nova geometria do comércio global.

3. Confiança Frágil: Consumidores e empresas cautelosos

A confiança, tanto dos consumidores quanto das empresas, tem sido frágil e, em geral, em declínio no Brasil.

• Em janeiro, a confiança do consumidor caiu para 86,2, o menor nível desde fevereiro de 2023, com os altos custos dos empréstimos sendo um provável fator.

• A confiança empresarial também recuou em fevereiro, para 94,7, marcando o quarto mês consecutivo de queda.

• Em dezembro de 2024, a confiança do consumidor já havia caído para **92,0**, o menor nível desde junho [20].

Essa cautela generalizada pode frear o consumo e o investimento, elementos cruciais para o crescimento econômico.

4. Atividade setorial: sinais mistos em serviços e manufatura

Os setores de serviços e manufatura no Brasil têm apresentado um desempenho variado:

• Serviços: Houve um aumento notável no índice de receita da Pesquisa Mensal de Serviços (PMS) para 121,04 em maio, e no índice de volume para 107,87. Em março, o índice de volume da PMS também cresceu para 120,0, com a receita subindo para 106,0. No entanto, fevereiro registrou uma diminuição no volume (para 113,5) e na receita (para 101). Apesar de um declínio no início de 2025, a atividade dos prestadores de serviços brasileiros aumentou em fevereiro, com o PMI de serviços subindo para 50,6.

• Manufatura: O setor manufatureiro enfrentou contração no início do ano em alguns momentos, mas também mostrou recuperação. Embora a indústria tenha continuado em contração no início do ano, houve uma ligeira recuperação no Índice de Produção Industrial (IPI) em março. Em fevereiro, o IPI havia diminuído para 93,7 No entanto, a indústria manufatureira permaneceu em território de expansão em fevereiro, com o PMI de manufatura subindo para 53,0, indicando uma melhora substancial na saúde do setor.

5. Mercado de Trabalho: Volatilidade no desemprego

A taxa de desemprego no Brasil tem mostrado alguma volatilidade:

• Em março, a taxa de desemprego média móvel de três meses aumentou ligeiramente para 7,0%.

• Houve um aumento geral no desemprego no Brasil em março.

• No entanto, em novembro do ano anterior, a taxa havia caído para 6,1%, marcando a oitava queda consecutiva.

  
  

6. Mercados financeiros: Estabilidade com exceção

Os mercados financeiros brasileiros apresentaram algumas peculiaridades:

• Os preços dos títulos permaneceram estáveis na maioria dos lugares, com exceção do Brasil.

• Em janeiro, o Brasil registrou um declínio significativo nos rendimentos dos títulos de dez anos, mas estes permanecem em níveis elevados.

Um Olhar para o futuro próximo

Em suma, o Brasil está operando em um ambiente econômico desafiador. A inflação persistente e a política monetária restritiva para combatê-la são pontos centrais. As recentes tarifas impostas pelos EUA sobre importações brasileiras adicionam uma camada de incerteza comercial, exigindo adaptação das empresas. A confiança de consumidores e empresas permanece baixa, um sinal de cautela generalizada. Embora o setor de serviços tenha mostrado resiliência e a manufatura momentos de expansão, o quadro geral exige atenção.

Líderes empresariais e formuladores de políticas precisarão de agilidade e estratégias bem definidas para navegar por essas águas turbulentas e garantir a resiliência em um mundo em constante redefinição comercial e econômica.

Link do relatório completo no topo do artigo.